Android es horroroso en latencias de audio, por eso no hay ningun programa serio.
Estos mismos fabricantes tienen una version que se llama Delay Effects, esta es la descripcion:
Al usar tu teléfono como un amplificador de guitarra siempre habrá un delay que puede variar entre ¼ y 1 segundo dependiendo de tu modelo. Delay Effects utiliza este retardo para crear un efecto que incluso puedes aumentar para tocar en perfecta armonía.
Creo que lo dice todo.
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Ya, pero en la propia descripción del usbeffects pone que tiene una baja latencia.
At Last, low-latency guitar effects on the Android platform. With this 2.0 release, USB In and USB Out now supports moderately low latency which allows for a very enjoyable guitar experience.
La cuestión sería saber que entienden por baja latencia y hasta que punto es usable.
#3 ¿Es compatible en tu movil? De ser asi pillatela y si ves que va mal creo que hay un tiempo para devolver las aplicaciones.