Un cable divisor no transforma la señal, simplemente la redirecciona. La conexión TRS es estéreo (aunque puede ser mono balanceada), si la conectas a una entrada mono, perderás información de uno de los canales (aunque puede que se produzca la perdida de otra forma menos agresiva, la perdida estará ahí).
Según yo, el principal problema sería de impedancia... Incluso cancelación de fase.
Además, si se conserva la señal de ambas, puedes sobrecargar el previo, generando distorsión inesperada.
Un mini-mixer de menos de 25€ te puede servir. Yo daba clases con uno de esos: 2 guitarras a un solo ampli. Hay varios pero son todos iguales: 4 entradas y una salida, alimentación de 9 ó 12v.
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Nunca uses un cable en Y para mezclar señales. Mala idea.
Un mini mezclador es una buena opcion. Sino, tambien te puedes buscar un mezclador pasivo, o construirlo tu, que son solo 3 resistencias. En el mundillo de los sintetizadores portatiles tipo Korg Volca se llevan mucho los mini-mixers, busca por ahi.