De acuerdo a lo que describes, tu amigo tiene los derechos de autor sobre la melodía y la letra, y tu tendrías los derechos de autor sobre el arreglo musical. En ese sentido, no sería plagio, pues estas utilizando tus propias ideas, no las de tu amigo.
Sin embargo, hay otros detalles que considerar. Por ejemplo, no sabemos que acuerdo hiciste con tu amigo - si le cediste el arreglo musical para su canción, como si fuera un trabajo a comisión. De ser así, no sería ético que utilizaras el arreglo exactamente como lo usaste para su canción. Al menos en EUA, un trabajo a comisión (
Work for Hire) es considerado propiedad del que lo comisiona, lo cual se consideraría plagio si otro lo usa (hasta donde tengo entendido, pero me corrigen si no es así)
Yo te recomendaría que, para evitar mal entendidos, no utilices el arreglo completo como está. Utiliza tal vez algunas ideas - algunos ritmos, algunas frases. No creo que esté mal que se note alguna "influencia" del arreglo viejo en el nuevo (todos los arreglistas y músicos tienen recursos musicales que distinguen su trabajo - es como su "firma" musical), pero usar el arreglo previo tal y como está no sería adecuado, en mi opinión. Además, daría la impresión de que eres un arreglista con poca creatividad a los que escuchen tu trabajo, lo cual no sería buena imagen ni promoción para ti como músico y arreglista.
En resumen, te recomiendo que utilices algunas ideas de tu trabajo previo si lo deseas, pero no te recomendaría que utilices el arreglo completo tal y como está (aunque cambies la letra y melodía) por razones de ética. Sería demasiado obvio y daría una mala impresión.
Mucho éxito con tu trabajo